China

El crecimiento económico se desacelerará, pero mantendrá su solidez en el +6,4% en 2019 (después del +6,6% de 2018). El inicio del año probablemente decepcione debido a un crecimiento más lento del comercio mundial y el consumo privado. Sin embargo, esperamos que el crecimiento de la actividad cobre cierta velocidad en la segunda mitad del año. Esta aceleración se derivará de dos factores: el primero, una recuperación del comercio global a medida que se suavicen las tensiones entre China y EE. UU. El segundo, una aceleración de la demanda interna, liderada por políticas expansivas. El gobierno anunció un paquete fiscal de alrededor del 5% del PIB en marzo de 2019. Las autoridades financieras también revelaron un amplio espectro de políticas destinadas a facilitar las condiciones de financiación para los sectores privados, que incluyen medidas para incrementar la liquidez en el sistema financiero (como recortes en el coeficiente de encaje)…