Singapur

Se prevé que el crecimiento económico de Singapur se desacelere al +2,3% en 2019 (después del +3,2% registrado en 2018) debido a un crecimiento más lento del comercio mundial. Es probable que el crecimiento de las exportaciones sea débil en la primera mitad del año, obstaculizado por las incertidumbres relacionadas con el comercio entre EE.UU. y China y un crecimiento más débil de este último país. Esperamos un modesto repunte en lo que queda de año, gracias a la disminución de las tensiones entre los dos gigantes económicos y a la aceleración del crecimiento en China a medida que las políticas expansivas surtan efecto. En el ámbito interno, los fundamentos económicos son firmes en líneas generales. La reducción de la deuda de las economías domésticas (67% del PIB en 2018, frente al 74% en 2014), una baja tasa de desempleo, el crecimiento gradual d e los s alarios y una inflación contenida contribuyen a la resistencia del consumo privado. Las corporaciones entraron en 2019 con buen pie (con unos sólidos balances heredados de 2018). Sin embargo, esperamos que adopten una postura conservadora en lo que respecta a sus gastos de capital en 2019 debido a la disminución de las ventas a la par con la desaceleración de la demanda global y por la difícil planificación de las ventas en un contexto marcado por incertidumbres comerciales.

Los riesgos para las perspectivas son principalmente externos. Provienen de (i) un crecimiento más lento de lo esperado entre los principales socios comerciales y una escalada del conflicto comercial entre EE. UU. y China, y (ii) unas condiciones financieras mundiales más estrictas, que podrían incrementar los costes del servicio de la deuda y de refinanciación.

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